近日，IT橘子发布《2022 年中国游戏行业投融资发展报告》，从中国游戏行业投融资交易及活跃投资方中分析游戏公司可能的发展轨迹。

2022 年 4 月，国家新闻出版署发放 45 个国产网络游戏版号，在此之前游戏版号已停发 8 个月。在此期间，游戏行业头部企业尚且要在存量用户市场里血拼，更不用说那些中小型游戏公司了。

天眼查 APP 显示，8 个月时间里，上万家游戏公司倒闭。如今版号复发，5 月发放版号 86 个，6 月 60 个，该季度合计 191 个。相比停发前的 2021 年 Q2 减少 69 个，相较 2021 年 Q1 减少 143 个。由此，游戏版号虽复发，但总量收缩明显。

近十年中国游戏行业投资活跃度整体走势呈「倒 V」型。2012 年合计发生交易数 105 起，到 2014 年增至顶峰 425 起，2015 年有所下降，但依然保持交易数超 400 起；到 2016 年直接降至 291 起，随后至 2019 年一直呈下降趋势，2019 年仅有 73 起；之后该行业交易活跃度有所提升，2021 年合计交易 130 起，但受政策及版号停发影响，2022 年 H1，交易数仅 17 起。

从交易金额来看，历年基本在 70 亿到 100 亿之间。2019 年和 2021 年分别出现两个极值：2019 年初世纪华通 298 亿并购盛趣游戏，2021 年字节跳动 40 亿美元并购沐瞳游戏分别拉高这两年交易总额。

本报告将中国游戏行业分为：游戏综合服务、游戏平台、推理/线下/社交游戏三大类。

游戏综合服务类企业主要是为「游戏」本身提供服务的公司，比如游戏的开发、游戏的发行运营及渠道等，为的是把游戏研发出来并推广出去，游戏综合服务的第三方服务主要服务于游戏开发。推理/线下/社交游戏以及游戏平台类企业主要是服务于「用户」，即作用于用户的娱乐和社交，帮助用户更好的匹配适合的游戏以及解决用户在游戏过程中延伸出的一系列需求。据 IT 桔子统计，2012 年-2022 年 H1，游戏行业近 90% 的投资都集中在游戏综合服务领域。

近十年中国游戏行业投融资交易主要集中在北京、上海、广州，2012年3大城市占比更是超过80%，排在3大城市之后的主要是四川和浙江。2019年浙江占比超10%，2021年四川占比超10%。

2012年中国游戏行业有41.9%的事件发生在北京；2013年-2018年北京市游戏行业投资交易占比集中在30%-40%，2019年降至28.77%，2020年回升至34.08%，不过在2021年降速明显，占比仅18.06%。

投资 20 家及以上游戏公司的资本合计有 23 家。其中腾讯以投资 121 家游戏公司位列第一；创新工场排在第二，合计投资游戏公司 52 家，不足腾讯的一半；紧随其后的为 IDG 资本，是 40 家游戏公司的投资方；B 站以收获 35 家游戏公司排在第 4；第 5 被真格基金摘得，投资游戏公司 34 家。

即使是游戏行业活跃投资方，多次投资同一家游戏公司的情况也并不多见，腾讯投资的 121 家游戏公司中，2 次及以上参投的仅 6 家；IDG 资本在活跃资本中，多次投资同一家游戏公司最频繁，为 11 家；包括青松基金、小米集团、星辉娱乐等在内的 10 家活跃投资方均只投选中的游戏公司 1 次。

外海市场仍然是国内厂商的兵家必争之地，腾讯与网易今年也加速对国外开发商的投资。

海外游戏市场，腾讯依然是最活跃的投资方。腾讯合计投资海外游戏公司43家，多次重 复投资的游戏公司也有4家。排在腾讯之后的是GalaxyInteractive，它是一家专注于交互式内容和技术公司的风险投资公司，合计投资海外游戏公司16家，较腾讯少27家

紧随其后的是全球收入排名第6的网易，投资海外游戏公司13家；同样投资13家海外游戏公司的是MakersFund，MakersFund是总部位于美国的旧金山风险投资机构，2022年3月，MakersFund宣布完成一轮5亿美元融资，未来将继续为游戏和科技领域的初创公司提供投资。